6月11日，美国劳工部发布了数据，显示5月美国消费者价格指数（CPI）逐年增长2.4％，而5月的主要CPI，不包括食品和能源价格的年份不超过2.8％。 5月份的CPI数据首先反映了高守护政策在推动商品价格中的作用。市场目前担心关税是否会对通货膨胀产生影响。 5月的CPI数据首先反映了美国关于国内商品价格的高税务政策的作用。某些产品类别的价格更受关税影响急剧上涨。例如，家用电器，玩具和游戏，计算机等，但是这些项目不足以增加通用通货膨胀。期待NA的基本CPI数据将在6月大幅上升。在5月的家具和材料方面，大型家具（例如洗衣机）的每月增长率增加了。这些类型的商品具有很高的堤防l对进口的依赖以及在当地可以看到关税的影响。随着特朗普的关税政策的实施，公司将逐渐解散和积累库存，并且在接下来的几个月内可以将关税成本转移给消费者，并且主要商品的通货膨胀风险上升。此外，通货膨胀期望也增加了。一个预计密歇根州通货膨胀率将在5月上升到6.6％的人，比上个月高达0.1％，自2023年11月以来，这一数字已经达到了新的高点，而五年雄厚的通货膨胀率下降到4.2％。密歇根大学的调查显示，由于特朗普的关税政策的高度不确定性，通货膨胀指标有所增加，这导致消费者对未来价格水平的关注。 Huatai Securities的宏观研究团队指出，高频数据表明，关税继续向美国超市发送商品价格，并期望尽管某些次级骚扰却是副业，但主要I将来会反弹。但是，由于服务子项目可以提供一定的对冲，因此预计通货膨胀率相对较小。创始人创始人的创始人认为，在5月之后，关税的影响将大大加强。尽管被认为是中国与美国之间与塔里帕的最新协议，但在2025年，美国的有效关税率仍然超过16％，这是1937年以来的最高水平，这意味着即使是通货膨胀关税的影响也很迟到，也可能发生。美联储在制定金融政策方面的困难可能会在未来增加。在发布美国CPI数据后，市场预计美联储今年将降低利率，但是重新降低降息利率的时间可能会推迟。下周，美联储将激发6月的利率会议。根据芝加哥商业交易所的“ Feder Watch”工具联邦储备的维护能力在6月没有变化为100％，而数据发布前为99.8％。维持美联储的利率在7月份的利率为84.5％，降低的利率降低25点的可能性为15.5％。 CPI数据发布后，美国总统称美联储称利率降低了一个百分点。他说，美联储的削减税率将使美国能够以即将到来的债务以利率节省很多支出，这非常重要。同一天，美国副Vance接管了特朗普的立场，并联手向美联储施加压力，要求降低利率。特朗普经常通过社交媒体轰炸鲍威尔，因为美联储未能根据需要降低利率，并且一旦威胁要解决他的立场，市场就引起了人们对票员是否可以维护的关注n决策自由。对于美联储，许多官员此前曾表示，无需急于恢复利率。美联储更倾向于根据更多数据做出决策，并且由于一个月的一个数据月而不会做出重大决策。美联储储备利率的美联储利率最近表明，美联储官员不仅记得特朗普政府和政策不确定性的关税会妨碍经济，而且还记得通货膨胀水平将因此仍然很高。市场内部人士教导说，美联储的美联储可以在未来的金融政策的制定中增加。在许多因素的影响下，美联储的财务政策路径可能存在很大的不确定性：一方面，美联储的声明可能清楚地指出，增加失业和通货膨胀的风险增加，两种风险相对矛盾符合财务政策要求；另一方面，美国的经济数据可以逐渐显示出势头崩溃的迹象。同时，较高的关税意味着商品价格可能在未来几个月内面临上下压力。对于美联储，仍需要再次遵循当前的经济和通货膨胀数据。从6月至7月的利率会议上，对变更的反应不变的想法可能会继续进行，并且可能需要直到9月才能开始削减率。凯蒂特证券（Caitit Securities）的宏观研究小组指出，在高利率限制的伊拉利姆（Ilalim）中，美国经济仍在冷却，工作的冷却流动保持不变。美联储今年仍将降低利率，但降级降低的重新降低可能会推迟。银河证券认为，尽管美联储内的政策途径有所不同，但对美联储在9月WI的降低率的市场期望LL显着增加。结合最新的数据和政策信号，美国经济疲软已经建立了强烈的共识，因此保持至少两次降低今年利率的判断是有意义的。北京新闻贝壳财务记者张Xioochong的编辑，Yue Caizhou校对Zhao Lin6月11日，当地时间，美国劳工部发布了数据，显示5月美国消费者价格指数（CPI）年份上涨2.4％，排除在外
